2025年，3D打印行业的股市表现出现明显分化。真正跑赢大盘的，并非那些人们熟悉的外国3D打印机制造商，而是以数字制造平台和软件为核心业务的公司。这类企业不依赖大型硬件设备销售，反而凭借可扩展的商业模式与稳定收入结构赢得投资者青睐。与此同时，部分聚焦特定工业市场的硬件企业也表现不俗。
年度涨幅领先者
•Xometry：2025全年上涨48.64%
Xometry（纳斯达克代码：XMTR）成为2025年表现最强劲的3D打印相关股票，全年涨幅达48.64%。截至12月26日，其股价接近62.85美元。
Xometry不是3D打印机原始设备制造商（OEM），而是一个融合增材制造的数字化制造市场平台，同时拥有软件与数据业务。这种模式更受资本市场欢迎。2025年Q3，公司营收达1.81亿美元，同比增长28%，创下历史新高。其第二、三季度持续发布的积极财报，进一步强化了市场对其“可扩展平台”定位的信心。
•Protolabs：2025全年上涨35.81%
Protolabs（纽交所代码：PRLB）全年股价上涨35.81%，2025年12月下旬股价约为52.88美元。与Xometry类似，Protolabs也不是纯粹的3D打印机厂商。它提供包括3D打印、CNC加工在内的多种数字化制造服务。业务多元性使其在某一领域需求疲软时，仍能依靠其他板块维持整体增长。公司凭借快速交付能力和高客户复购率，持续吸引投资者关注。
•Farsoon Technologies：华曙高科2025全年涨幅超100%
Farsoon（上交所代码：688433）在2025年成为全球表现最突出的3D打印上市公司之一。其股价在上海证券交易所大幅攀升，全年涨幅突破100%。2025年12月底，股价稳定在50元人民币（约合7.11美元）以上。
Farsoon专注于工业级聚合物与金属增材制造系统，深度参与中国本土制造业升级。2025年，中国对工业增材制造领域的持续投资，成为支撑Farsoon股价的重要动力。
股价保持稳定的代表性企业
•Stratasys
Stratasys（纳斯达克代码：SSYS）在2025年股价整体平稳，未出现大幅波动。全年交易区间大致在8.12至12.88美元之间。尽管没有爆发式增长，这家老牌厂商凭借庞大的工业客户基础和对专业市场的持续聚焦，成功抵御了硬件行业普遍面临的下行压力。
•Bright Laser Technologies (BLT，铂力特)
BLT（上交所代码：688333）全年股价走势起伏较大。市场对其金属3D打印技术的兴趣时有高涨，但整体表现不如Farsoon稳定。作为激光金属增材制造的重要参与者，BLT仍具行业影响力，但2025年未能跻身领涨梯队。
与增材制造紧密相关的生态系统企业
•Autodesk
Autodesk（纳斯达克代码：ADSK）虽不直接从事3D打印，但其CAD、仿真与制造软件是增材制造设计流程的核心工具。2025年，公司凭借长期客户关系与在现代制造中的基础性地位，持续获得投资者认可。3DPrint.com今年曾探访其位于波士顿的技术中心，现场大量使用3D打印技术，印证了其与AM生态的深度融合。
•Renishaw
Renishaw雷尼绍（伦敦证券交易所代码：RSW）将精密计量与金属增材制造紧密结合，服务高端工业与航空航天客户。公司不追求产量规模，而是专注于高精度、高可靠性的应用场景，在要求严苛的AM领域保持独特优势。
•Sandvik
Sandvik（斯德哥尔摩交易所代码：SAND）并非3D打印机制造商，但为金属增材制造提供关键材料——包括高性能金属粉末与工业刀具。其业务扎根于工业生产端，受益于AM在量产场景中的渗透，2025年在斯德哥尔摩股市表现稳健。
总结：2025年3D打印投资逻辑发生根本转变
2025年的资本市场清晰传递出一个信号：投资者更青睐那些具备软件属性、服务模式或可重复收入来源的3D打印相关企业。单纯依赖硬件销售的打印机厂商面临增长瓶颈，而像Xometry、Protolabs这类平台型公司，以及Farsoon这样扎根工业制造的硬件企业，则展现出更强的生命力。Autodesk、Renishaw、Sandvik等生态参与者也证明，增材制造的价值远不止于打印机本身，整个数字制造链条正在成为新的投资焦点。
来源：南极熊
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