有色金属:从龙头企业中报看3D打印市场

时间：2013-08-28 09:38 来源：未知作者：中国3d打印网阅读：次

上周,上证指数跌0.5%,有色微跌0.6%。8月PMI、中上旬发电量均超预期,但市场对经济回暖的持续性持疑。煤炭获成本支撑,相对强于有色,稀土、磁材依旧亮丽,锗、钽、镁、锂表现较好。
    上周,基本金属回调。近期欧洲经济连续释放积极信号,中国8月PMI、发电量均超预期,工业金属开始获得基本面支撑。欧洲连续释放积极信号,中国在补库存需求下短期显企稳。其中,铅、锌供需面较好,且2014年印尼禁止出口原矿可能引致锡供应面趋紧,三季度铅、锌、锡价格或有所表现。
    上周,黄金、白银上涨,短期内有望延续反弹态势。一是历史上金价与美元指数的负相关性很强,但近期美国数据略有削弱,欧元经济回暖明显,国际资金纷纷流向欧元区,使得占美元指数的货币篮子57.6%的欧元走强,对美元指数构成较大压制;二是9月份国会重开后,美国债务上限问题将再度成为焦点,对美元有所削弱;三是南非金矿企业劳资纠纷问题再度升级,至少在短期内形成一定的供给冲击。
    上周,稀土价格连续第八周反弹,中重稀土涨幅普遍已达50%以上。赣州打击活动预计将持续到9月,八部发文称全国范围内的专项行动将从2013年8月15日持续至11月15日,供给收缩仍将继续,预计中重稀土价格有望继续保持稳中有升的态势,同时,轻稀土品种虽然供给收缩弹性和基本面略逊于中重稀土,但在供给收缩的大势中也有望保持跟涨局面。
    上周,电解锰、钼、铟、铋、电解镁涨价,钨精矿、钴微跌。虽然上周钢价出现回调,但国内经济超预期再加上9月份进入钢铁需求旺季,钢铁及其添加剂的需求反弹有望在短期内持续,再加上前期由于价格低迷,钼、锰生产商开工率较低,预计将使钼、锰价格保持坚挺。
    3D打印龙头企业中报亮丽,继续看好3D打印市场前景。龙头企业3DSystems和Stratasys的中报显示了全球3D打印市场的两大积极变化,一是新的打印机、耗材、商业模式的推出,正在提升3D打印的性能,扩大3D打印的应用边界。二是亚太地区从无到有,欧洲经济回暖,亚、欧地区渗透率的提升将成为未来几年3D打印市场增长的强劲动力。
    维持行业“同步大市-A”投资评级。1)稀土正处于持续的供给收缩和价格上涨中,看好资源属性较强的包钢稀土、五矿稀土等;同时,钕铁硼磁材面临量稳价升的有利时机,继续看好中科三环、宁波韵升。2)欧洲、中国需求超预期、美元指数短期内走弱提振工业金属,推荐供给面较好、成本有所支撑的铅、锌,以及供给面较紧的锡,建议关注驰宏锌锗、中金岭南、锡业股份等资源属性较强的龙头企业。3)继续看好银邦股份,近来小非连续大宗减持打压股价,但公司基本面依然向好,3D打印股有望在2014年取得扎实业绩,有望在交易性影响消失后重拾升势。4)看好东阳光铝,一是全球电解电容器行业出现回暖,二是公司在上半年压价后订单大增,下半年有望通过主动提价,在订单稳定前提下提升毛利,三是通过工艺改进节约电能。
    风险提示:1)全球宏观经济复苏放缓,有色金属需求低迷;2)QE退出超预期,造成全球流动性紧张。

(责任编辑：admin)

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